译文
注释
新裂齐纨(wán)素，皎(jiǎo)洁如霜雪。
新裂：指刚从织机上扯下来。裂，截断。齐纨素：齐地（今山东省泰山以北及胶东半岛地区）出产的精细丝绢。纨素都是细绢，纨比素更精致。汉政府在齐设三服官，是生产纺织品的大型作坊，产品最为著名。素，生绢。皎洁：一作“鲜洁”，洁白无瑕。
裁为合欢扇，团团似明月。
合欢扇：绘有或绣有合欢图案的团扇。合欢图案象征和合欢乐。团团：圆圆的样子。
出入君怀袖，动摇微风发。
君：指意中人。怀袖：胸口和袖口，犹言身边，这里是说随身携带合欢扇。动摇：摇动。
常恐秋节至，凉飙(biāo)夺炎热。
秋节：秋季。节，节令。凉飙：凉风。飙，疾风。
弃捐箧(qiè)笥(sì)中，恩情中道绝。
捐：抛弃。箧笥：盛物的竹箱。恩情：恩爱之情。中道绝：中途断绝。
参考资料：
译文注释
新裂齐纨(wán)素，皎(jiǎo)洁如霜雪。
最新裁出的齐地上好丝绢，犹如霜雪一般洁白。
新裂：指刚从织机上扯下来。裂，截断。齐纨素：齐地（今山东省泰山以北及胶东半岛地区）出产的精细丝绢。纨素都是细绢，纨比素更精致。汉政府在齐设三服官，是生产纺织品的大型作坊，产品最为著名。素，生绢。皎洁：一作“鲜洁”，洁白无瑕。
裁为合欢扇，团团似明月。
用它缝制出一把合欢团扇，像轮浑圆浑圆的明月。
合欢扇：绘有或绣有合欢图案的团扇。合欢图案象征和合欢乐。团团：圆圆的样子。
出入君怀袖，动摇微风发。
随你出入，伴你身侧，摇动起来微风徐徐拂面。
君：指意中人。怀袖：胸口和袖口，犹言身边，这里是说随身携带合欢扇。动摇：摇动。
常恐秋节至，凉飙(biāo)夺炎热。
团扇呵，常常担心秋来的季节，那时凉风会代替夏天的炎热。
秋节：秋季。节，节令。凉飙：凉风。飙，疾风。
弃捐箧(qiè)笥(sì)中，恩情中道绝。
用不着的团扇将被抛弃，扔进竹箱，往日的恩情也就半路断绝。
捐：抛弃。箧笥：盛物的竹箱。恩情：恩爱之情。中道绝：中途断绝。
参考资料：
赏析
该诗又题为《团扇诗》《纨扇诗》《怨诗》，是一首著名的宫怨诗。
该诗通首比体，借秋扇见捐喻嫔妃受帝王玩弄终遭遗弃的不幸命运。前六句是第一层意思。起首二句写纨扇素质之美；从织机上新裁（裂）下来的一块齐国出产的精美丝绢，像霜雪一般鲜明皎洁。纨和素，皆精美柔细的丝绢，本来就皎洁无瑕，更加是“新”织成，又是以盛产丝绢著称的齐国的名产，当然就更加精美绝伦，“鲜洁如霜雪”了。二句喻中套喻，暗示了少女出身名门，品质纯美，志节高尚；也是写其内在本质之美。三四句写纨扇制作之工：把这块名贵精美的丝绢裁制成绘有合欢图案的双面团扇，那团团的形状和皎洁的色泽，仿佛天上一轮团圆的月亮。此二句则写其经过精工制作，更具有外表的容态之美。“合欢”，是一种对称的图案花纹，象征男女和合欢乐之意，如《古诗》中“文彩双鸳鸯，裁为合欢被”，《羽林郎》中“广袖合欢襦”，皆属此类。故这里的“合欢”，不仅突出了团扇的精致美观，以喻女子的外貌出众，而且也寄托了少女对于美好爱情的向往；“明月”不仅比喻女子的光彩照人，同时也象征着她对永远团圆的热望。“出入”二句，因古人衣服宽大，故扇子可置于怀袖之中；天气炎热时则取出摇动，顿生微风，使人爽快。李善注云：“此谓蒙恩幸之时也。”但这话只说对了一半，其实，这两句更深的含义是：嫔妃即使受宠，亦不过是侍候君侧，供其欢娱惬意的玩物而已。
后四句为第二层意思：团扇在夏季虽受主人宠爱，然而却为自己恩宠难以持久而常常担心恐惧，因为转瞬间秋季将临，凉风吹走了炎热，也就夺去了主人对自己的爱宠；那时，团扇将被弃置在竹箱里，从前与主人的恩情也就半途断绝了。“秋节”隐含韶华已衰，“凉飙”，象征另有新欢；“炎热”，比爱恋炽热；“箧笥”，喻冷宫幽闭，也都是语义双关。封建帝王充陈后宫的佳丽常是成千上万，皇帝对她们只是以貌取人，满足淫乐，对谁都不可能有专一持久的爱情；所以，即使最受宠幸的嫔妃，最终也难逃色衰爱弛的悲剧命运。嫔妃制度又使后宫必然争宠相妒，互相倾轧，阴谋谗陷，班婕妤不就为赵飞燕所谗而失宠了吗?“常恐”，正说明乐中伏悲，居安思危；这种战战兢兢，如履薄冰，乃是封建嫔妃的普遍心理状态。此诗本是女诗人失宠后之作，而这里说“常恐”、用失宠前语气，更显得她早知此事已属必然之势，正不待夺宠之后，方始恍然醒悟。诗人用语之隐微、怨怒之幽深，千载之下，犹不得不令人惊叹其才情丽感慨其不幸！
该诗完全符合这两条美学要求：借扇拟人，巧言宫怨之情；设喻取象，无不物我双关，贴切生动，似人似物，浑然难分。而以秋扇见捐以喻女子似玩物遭弃，尤为新奇而警策，是前无古人的创造。正因为如此，其形象就大于思想，超越了宫怨范围而具有更典型更普遍的意义，即反映了封建社会中妇女被玩弄被遗弃的普遍悲剧命运。这正是本诗最突出的艺术成就所在。在后代诗词中，团扇几乎成为红颜薄命、佳人失时的象征，就是明证。
其次，诗中欲抑先扬的反衬手法和绮丽清简的语言也是值得欣赏的。前六句写纨扇之盛，何等光彩旖旎!后四旬写恐扇之衰，何等哀感顽艳!在两相照映之下，女主人公美好的人生价值和这价值的毁灭，又对比何等鲜明!短短十句，却写出盛衰变化的一生，而怨情又写得如此抑扬顿挫，跌宕多姿，蔚为大观。
译文
注释
子犹瓶矣。观瓶之居，居井之眉。处高临深，动而近危。酒醪不入口，臧水满怀。不得左右，牵于纆徽。一旦叀礙，为瓽所轠。身提黄泉，骨肉为泥。自用如此，不如鸱夷。
箴：一种规戒性的文字，大多有讽谏之意。瓶：古代汲水的器具，是陶制的罐子。眉：边缘，和水边为湄的“湄”，原是一字。醪：一种有渣滓的醇酒。臧：同“藏”。纆徽：原意为捆囚犯的绳索，这里指系瓶的绳子。叀碍：绳子被挂住。叀，悬。瓽：井壁上的砖。轠：碰击。提：抛掷。
鸱夷滑稽，腹大如壶。尽日盛酒，人复借酤。常为国器，讬于属车。出入两宫，经营公家。由是言之，酒何过乎？
鸱夷：装酒的皮袋。滑稽：古代一种圆形的，能转动注酒的酒器。此处借喻圆滑。国器：贵重之器。属车：皇帝出行时随从的车。两宫：指皇帝及太后的宫。经营：奔走谋求的意思。公家：指官府。
参考资料：
译文注释
子犹瓶矣。观瓶之居，居井之眉。处高临深，动而近危。酒醪不入口，臧水满怀。不得左右，牵于纆徽。一旦叀礙，为瓽所轠。身提黄泉，骨肉为泥。自用如此，不如鸱夷。
你好像陶制的罐子。看你所处的位置，就像被悬挂在井口边。虽处于高处面临深水，动一下便有危险。你肚里所装的不是酒而是凉水。你不能左右晃动，并被拴上绳悬挂在高的地方。一旦绳子被挂住，被井壁上的砖碰碎，便会被抛到浑浊的泉水中，粉身碎骨。你的用处只仅限于此，还不如装酒的皮袋。
箴：一种规戒性的文字，大多有讽谏之意。瓶：古代汲水的器具，是陶制的罐子。眉：边缘，和水边为湄的“湄”，原是一字。醪：一种有渣滓的醇酒。臧：同“藏”。纆徽：原意为捆囚犯的绳索，这里指系瓶的绳子。叀碍：绳子被挂住。叀，悬。瓽：井壁上的砖。轠：碰击。提：抛掷。
鸱夷滑稽，腹大如壶。尽日盛酒，人复借酤。常为国器，讬于属车。出入两宫，经营公家。由是言之，酒何过乎？
装酒的皮袋尽管圆滑，肚子却大得像壶。尽管整天往里边装酒，人们仍会借它来买酒。它还被视为贵重之物，经常被放入皇帝出行时随从的车上。它甚至还出现在皇帝和太后的宫中，在官府里奔走谋求。从这一点来说，酒本身又有什么过错呢？
鸱夷：装酒的皮袋。滑稽：古代一种圆形的，能转动注酒的酒器。此处借喻圆滑。国器：贵重之器。属车：皇帝出行时随从的车。两宫：指皇帝及太后的宫。经营：奔走谋求的意思。公家：指官府。
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赏析
《酒箴》短小精悍，是典型的状物小赋，而寄寓深远。在后世的小赋中起了示范的作用。全篇只在开头“子犹瓶矣”一句，点明作者的意图是在借器喻人，其余全部描叙两种盛器的命运遭逢，语近旨远，十分隽永。
全文分两个部分：前面写打水陶罐，后面写盛酒皮囊，看似调侃之作，实在借物抒怀：那朴实无华的水瓶，常遭危害，那浑浑噩噩的酒袋，却自得其乐。作者通过对这两种器具的迥异遭遇，抨击了当时社会的不合理现象。幽默、讽刺、愤世嫉俗都在这一篇极富有幽默情趣的文章中表现出来了。读来既饶有兴味，又让人颇有心得，反讽的语言表达的是一种人世间的某种真谛。
水是自然的、无色的、透明的，装水的瓶子也朴实无华，可是，装水的瓶子却容易碎，用它放到井里去盛水，一不小心就会碰在井壁的砖石上，变得粉身碎骨。然而酒就完全不一样，酒是有色的、浑浊的、不透明的，装酒的器具也与水瓶完全不一样，表面上看来有点滑稽可笑，可是它肚大腹如壶，尽管整天整天地往里边装东西，却总是装不满，那就是装酒的皮袋，然而这种东西却深受人们的喜欢，成为国家的重要器具，经常随从皇帝的车马出游，出入于皇帝和皇后的宫门，在官府进而穿行无阻。
水瓶在文章中喻指心地纯明，不会吹牛拍马，不会阿谀奉承的人。朴实无华、心地善良的人也是这样，他装不下浑浊的东西，他也经不起碰撞，在复杂的社会权力网中，也容易碰得粉身碎骨。而酒囊则喻指社会上那些善于投机钻营、逢迎拍马、不顾廉耻、黑心肠厚脸皮的人们。越是浑浊的地方，他们越能生存，越是充满权力争斗的地方，他们越能升官发财。这是对社会上两种截然不同的人的逼真刻画和辛辣讽刺。
这篇文章把人世间的两种人物写惟妙惟肖，借物以喻人，寓嘲讽和讥笑于形象之中，寓深刻的社会哲理于幽默诙谐之中，文笔犀利，思考冷峻，哲理隽水，充分体现了杨雄既才学满腹又仕途坎坷的人生体味，也蕴涵着杨雄不满当时的社会政治又不愿同流合污的思想意向。